16 января 2025 года компания Zijin Mining объявила о намерении приобрести 24,82% акций Zangge Mining по цене 35 юаней за акцию, что в общей сложности составит 13,729 млрд юаней. Сделка, которая будет осуществлена через дочернюю компанию Zijin International Holdings, принадлежащую Zijin на 100 %, увеличит долю Zijin Mining в Zangge до 25%. В сочетании со стриктурой корпоративного управления это позволит Zijin Mining получить контроль над Zangge и консолидировать ее финансовую отчетность.
В последние годы Zijin Mining, крупная глобальная горнодобывающая компания, продолжает укреплять свой портфель стратегических минералов в Китае. Zangge владеет высококачественными активами меди, лития и калия в Сицзане и Цинхае. Благодаря этой сделке Zijin существенно увеличит свои запасы меди и лития и еще больше расширит свое присутствие на рынке капитала. Кроме того, Zijin добавит к своему бизнесу стратегический калий, и получит абсолютный контроль над медным рудником Цзюйлун.
Впервые получить контроль над горнодобывающей компанией, зарегистрированной на бирже A-акций
Это приобретение является крупнейшей инвестиционной сделкой Zijin с момента ее образования. Zijin впервые получает контрольный пакет акций горнодобывающей компании, зарегистрированной на бирже A-акций, и во второй раз получает контроль над компанией, зарегистрированной на бирже A-акций, после приобретения Fujian Longking.
Предлагаемое приобретение соответствует политике Китайской комиссии по регулированию ценных бумаг, поощряющей ведущие компании, зарегистрированные на бирже, сосредоточиться на своем основном бизнесе и осуществлять слияния и поглощения компаний-аналогов, над которыми они ранее не имели контроля. Оно также будет способствовать интеграции качественных ресурсов и сделает как Zijin, так и Zangge более привлекательными для инвестиций.
Компания Zangge, зарегистрированная на Шэньчжэньской фондовой бирже, ведет свою деятельность в основном в Сицзане и Цинхае. За годы слияний и поглощений она развила три направления бизнеса: калий, литий и медь. Ее основные активы включают лицензию на добычу полезных ископаемых на площади 724,35 квадратных километров к востоку от железной дороги Цинхай-Цархан-Салар; 70% доли в двух калийных проектах, расположенных в уездах Пакнгум и Сайтани в Вьентьяне, Лаос; а также значительные доли в активах в Сицзанском автономном районе — 24,01% в Мами Цо Салар, 21,09% в Лонгму Цо Салар и Кьеце Цаха Салар и 30,78% в медном руднике Цзюйлун.
9 января Zangge объявила, что ее контролирующий акционер Zangge Venture Capital и второй по величине акционер Xingsha Hongyun планируют передать свои акции Zijin Mining. 16 января Zijin International Holdings подписала соглашение с двумя акционерами о приобретении контрольного пакета акций Zangge. По завершении сделки Zijin будет иметь более 50% голосов в совете директоров Zangge, что позволит ей получить контроль над компанией и консолидировать ее финансовую отчетность.
В последние годы, Zijin Mining продолжает свою глобальную стратегию, при этом, также усилили инвестиции в активы по всему Китаю и соседним регионам. Сицзан является ключевым направлением инвестиций Zijin Mining в Китае. Помимо владения значительными долями в медном руднике Цзюйлун, Zijin является вторым по величине акционером медного рудника Юйлун и руководит строительство и эксплуатацю медных рудников Сюнцзунь, Чжунуо, а также солончака Лаккор Цзо, все из которых расположены в Сицзане. После завершения сделка еще больше укрепит позиции Zijin в Сицзане.
Полный контроль над медным рудником Цзюйлун мирового класса
Сотрудничество между Zijin и Zangge началось с медного рудника Цзюйлун. Успешная реализация проекта принесла выгоду обеим сторонам и создала основу для более глубокого сотрудничества. Цзюйлун — крупнейший медный рудник мирового класса в Китае. Когда Zangge была владельцем рудника, она столкнулась с серьезной проблемой в развитии проекта, несмотря на совершенные значительные инвестиции. В июне 2020 года Zijin приобрела контрольный пакет акций рудника и стала управлять эксплуатацией рудника, запустив первую фазу Цзюйлун в эксплуатацию всего за 18 месяцев и установив стандарт для добычи полезных ископаемых на больших высотах. Рудник произвел 115 000 тонн, 154 000 тонн и 166 000 тонн меди в 2022, 2023 и 2024 годах соответственно.
Хотя Zangge стала вторым по величине акционером Цзюйлун, она значительно выиграла от успеха Цзюйлун. Проект обеспечил большую часть прибыли Zangge, обеспечив стабильность в условиях спада в отрасли. Он принес инвестиционную прибыль в размере 720 млн юаней в 2022 году, 1,3 млрд юаней в 2023 году и, по оценкам, 1,36 млрд юаней в первых трех кварталах 2024 года.
В 2024 году Цзюйлун добавила еще 14,726 млн тонн медных ресурсов, в результате чего их общее количество достигло 25,88 млн тонн со средним содержанием 0,29%, что сделало ее медным рудником с самыми большими запасами в Китае. Вторая фаза, которая в настоящее время находится в стадии строительства и будет иметь суточную мощность 200 000 тонн, планируется ввести в эксплуатацию к концу 2025 года. Это расширение увеличит общий объем производства меди рудника Цзюйлун до 300 000–350 000 тонн в год. Также планируется расширение третьей фазы, в настоящее время ведутся исследования, которые могут увеличить общий объем производства до 600 000 тонн в год и сделать Цзюйлун ведущим медным рудником в мире. Контроль над Zangge даст Zijin абсолютный контроль над рудником Цзюйлун, повысит ее операционную эффективность и ускорит строительство второй и третьей фаз.
В новом пятилетнем плане Zijin, опубликованном в 2023 году, были поставлены амбициозные цели: к 2028 году довести производство меди до 1,5–1,6 млн тонн, золота — до 100–110 тонн, а карбоната лития (LCE) — до 250 000–300 000 тонн. Благодаря существующей ресурсной базе и производственным мощностям Zijin имеет все возможности для достижения этих целей.
Углубление синергии в сегменте лития
Опираясь на литиевые ресурсы Кархан-Салара, Zangge реализовала годовую производственную мощность в 10 000 тонн карбоната лития батарейного качества. Ее дополнительный объем производства лития будет поступать из трех солончаков в Сицзане: Мами Цо с планируемым объемом производства 100 000 тонн в год, Лонгму Цо с объемом 70 000 тонн в год и Кьеце Цаха с объемом 60 000 тонн в год. Эти солончаки содержат огромные неразработанные запасы карбоната лития: 2,18 млн тонн, 1,89 млн тонн и 2,01 млн тонн соответственно. Мами Цо, который в настоящее время находится в стадии строительства и примыкает к солончаку Лаккор Цо компании Zijin, отличается чрезвычайно высокой концентрацией лития. Благодаря своему преимуществу в виде низких затрат он, как ожидается, принесет высокую прибыль.
Zangge имеет компетентную управленческую команду, богатый опыт в разработке солончаков и низкозатратные технологии добычи лития. Благодаря постоянным инновациям компания решила мировые проблемы добычи лития из рассола с ультравысоким соотношением магния к литию и ультранизкой концентрацией, достигнув более 95% извлечения лития. Она также разработала ведущий в мире одноступенчатый процесс извлечения для производства карбоната лития батарейного качества.
Zijin обладает литиевыми ресурсами мирового класса — двумя солончаками и двумя рудниками в твердых породах — и планирует к 2028 году производить от 250 000 до 300 000 тонн карбоната лития. В сочетании с долгосрочным объемом производства Zangge это, вероятно, позволит Zijin занять место среди ведущих мировых производителей лития. Компания будет использовать опыт Zangge в разработке солончаков и процессах низкозатратной добычи лития для достижения высокого уровня синергии между проектами-солончаками двух сторон в Сицзане.
Как заявлено в объявлении, для решения существующих или потенциальных проблем конкуренции двух сторон в сфере добычи лития после совершения сделки, Zijin будет принимать различные меры для осторожной интеграции соответствующей деятельности после приобретения контроля над Zangge, при этом будет отдавать приоритет Zangge в ведении деятельности, связанных с добычей лития и калийных удобрений.
Кроме того, это приобретение позволяет Zijin добавить ресурсы стратегического калия. Как страна с крупным сельскохозяйственным сектором, Китай имеет самый большой в мире спрос на калийные удобрения. Как и многие другие минералы, более 50% потребления калийных удобрений приходится на импорт. Изначально занимавшаяся добычей калия, Zangge в настоящее время является вторым по величине производителем хлорида калия в Китае, располагая более 1 млрд тонн ресурсов хлорида калия и годовой производственной мощностью около 1,1 млн тонн. Будущий рост Zangge в сфере калийных удобрений зависит от ее проектов в Лаосе, годовая мощность которых планируется на уровне 2 млн тонн.
Zangge обладает богатыми и качественными ресурсами, Zijin имеет передовой опыт во всей цепочке добычи полезных ископаемых, возможности по исследованию и реализации крупных проектов, а также лидирующие в отрасли преимущества обеих компаний в области затрат, что ускоряет добычу калийных и литиевых ресурсов Zangge и превращение ресурсов в экономические выгоды.
Это приобретение принесет в портфель Zijin еще одну высококачественную публичную компанию, что еще больше расширит ее присутствие на рынке капитала. У компании Zangge низкий коэффициент задолженности к активам, консолидированная финансовая отчетность Zijin покажет и поможет дальнейшее снижение этого коэффициента после завершения приобретения.
À propos de Zijin Mining
Zijin Mining est une entreprise mondiale leader dans le secteur des métaux et de l'exploitation minière, et l'un des plus grands producteurs mondiaux d'or, de cuivre et de zinc. La société compte plus de 30 sites miniers et projets d'envergure répartis dans 19 pays sur 5 continents. Grâce à ses solides capacités internes en matière de recherche, d'ingénierie et de développement, Zijin maintient une efficacité opérationnelle élevée à moindre coût, tant pour les acquisitions que pour les opérations. Cette approche lui permet de se positionner en tant que leader de la création de valeur, guidée par une philosophie de développement pour tous et soutenue par des performances exemplaires en matière d'environnement, de responsabilité sociale et de gouvernance. Les actions de Zijin sont cotées à la Bourse de Hong Kong (HKEX : 2899) et à la Bourse de Shanghai (SSE : 601899).